لینک فایل تحقیق درباره سرمایه گذاری-14 صفحهword
مشخصات فایل
عنوان: سرمایه گذاری
قالب بندی:word
تعداد صفحات:14
محتویات
تعریف و مفهوم سرمایه‌گذاری و تکنیکهای آن در بازار سرمایه
چرا سرمایه‌گذاری می‌کنیم ؟
برنامه ریزی سرمایه گذاری
ماهیت اصلی تصمیمات سرمایه‌گذاری
ساختار فرآیند تصمیمگیری
مدیریت پرتفلیو
عوامل خارجی تأثیرگذار بر فرآیند تصمیمگیری
عدم اطمینان
عرضه سرمایه‌گذاری جهانی
سرمایهگذاریهای بازار سرمایه
انواع اوراق بهادار با سود ثابت
بازارهای سهام
شناخت سهام عادی
ویژگیهای خاص
ارزشیابی سهام عادی
مبانی تحلیل تکنیکی در بازار سرمایه
تجزیه و تحلیل اقتصاد
تجزیه و تحلیل صنعت
تجزیه و تحلیل شرکت
حاشیه سود خالص
ارزش دفتری هر سهم
گردش موجودیها
ارزشیابی قیمت سهام
نقص بزرگ تحلیل بنیادی
اصل اول تحلیل تکنیکی
اصل دوم تحلیل تکنیکی
اصل سوم تحلیل تکنیکی
آرایشهای اصلی در تحلیل تکنیکی
نحوه ایجاد آرایشهای مختلف در نمودار سهام
خطهای روند و کانالها
کاربردهای میانگینهای متحرک
میانگین متحرک ساده
میانگین متحرک موزون
میانگین متحرک نمایی
تحلیل قدرت نسبی
مقایسه شرایط جذب سرمایه در ایران و جهان
رتبه بندی ریسک سرمایه گذاری
نتیجه گیری
چگونگی سرمایه گذاری در بخش معدن در ایران
سرمایه گذاری در بخش مسکن
سرمایه گذاری در صنعت نفت ایران
جمع بندی
منابع
تعریف و مفهوم سرمایه‌گذاری و تکنیکهای آن در بازار سرمایه
سرمایه گذاری عبارتست از جریان مخارجی که صرف افزایش یا تثبیت حجم سرمایه واقعی می شود. در حقیقت تعریف دقیق تر، که شامل توصیف فوق نیز می شود، عبارت است از جریان مخارج اختصاص یافته به طرح های تولید کالاهایی که قصد مصرف فوری آنها در میان نباشد. این طرح های سرمایه گذاری ممکن است به شکل افزایش سرمایه مادی و سرمایه انسانی یا موجودی انبار باشد. سرمایه گذاری در حقیقت جریانی است که حجم آن توسط همه طرح هایی تعیین می شود که ارزش حال خالص مثبت یا نرخ بازده داخلی بیشتر از نرخ بهره دارند. از این دو، عامل نخست به ضابطه ارزش حال خالص معروف است و عامل دوم به بازده نهایی سرمایه گذاری نام دارد.
سرمایه از مهم ترین عوامل تجارت بوده و بزرگ ترین وسیله جلب منفعت است. هرشرکت باید دارای سرمایه باشد، تا بتواند نتیجه ای از عملیات خود که تجارت است برده و منتفع شود. اهمیت شرکت های تجارتی را از سرمایه آنها می توان درک کرد.
واژه سرمایهگذار میتواند دامنه وسیعی از فعالیتها را شامل شود. این واژه میتواند شامل سرمایه‌گذاری در گواهی سپرده، اوراق قرضه، سهام عادی یا صندوقهای مشترک سرمایه‌گذاری باشد، اگرچه کسانی که به صورت حرفهای به سرمایه‌گذاری میپردازند از داراییهای دیگری از قبیل گواهی خرید اسناد، برگ اختیار خرید و فروش سهام، اوراق قابل تبدیل به داراییهای مشهود مانند : طلا و اشیاء قیمتی برای انجام سرمایه‌گذاری استفاده میکنند. سرمایه‌گذاری میتواند دارای درجات مختلف ریسک پذیری باشد و هر فردی، خواه شخصی که با تحصیلات دانشگاهی در کاری شروع به کار می‌کند و خواه فردی که یک شهروند عادی است و برای گذران زندگی فعالیت می‌کند میتواند با توجه به شرایط خود از تصمیمات سرمایه‌گذاری استفاده کند.
سرمایه‌گذاری عبارت است از تبدیل وجوه مالی به یک یا چند نوع دارایی که برای مدتی در زمان آتی نگهداری خواهد شد. سرمایه‌گذاری وجوه مالی در داراییهای مختلف، تنها بخشی از کل تصمیمگیریها و برنامهریزیهای مالی است که اغلب افراد انجام میدهند. قبل از اینکه افراد سرمایه‌گذاری انجام دهند هر فردی باید یک طرح کلی مالی را تنظیم کند. اینچنین طرحی باید در برگیرنده تصمیمگیری مربوط به انجام معامله باشد. به علاوه درخصوص نحوه مالکیت، طول عمر دارایی و میزان سودآوری آن، تصمیم گیریهایی به عمل آید. سرانجام اینکه این طرح باید شامل میزان حداقل وجوه پس انداز ضروری نیز باشد.
چرا سرمایه‌گذاری می‌کنیم ؟
سرمایه‌گذاری برای کسب پول صورت میگیرد. اگرچه هر فردی با این عبارت موافق است با این حال باید در آن دقیقتر شویم. ما به این خاطر سرمایه‌گذاری می‌کنیم که رفاه و آسایش فعلی و آتی خود را بهبود ببخشیم.
وجوهی که سرمایه‌گذاری میشود میتواند ناشی از داراییهای موجود فرد، پول وام گرفته شده یا پسانداز باشد. افراد سعی میکنند از طریق صرفهجویی در مصرف امروز خود و پسانداز آن بتوانند مصرف آتی خود را بهبود ببخشند. سرمایهگذاران سعی میکنند ثروت و دارایی خود را به نحو مؤثری مدیریت کنند و بتوانند با محافظت از عواملی همچون تورم مالیات و سایر عوامل بیشترین بازده را کسب نمایند. به خاطر این دلایل است که مردم پس انداز میکنند. همه مردم به نئوعی دارای ثروتی هستند که ناشی از ارائه خدمات آنان در بازار کار است. اغلب مردم در بیشتر مواقع تصمیمگیریهایی را در خصوص سرمایه‌گذاری در زندگی خود انجام میدهند. برای مثال برخی از کارگران راجع به اینکه آیا وجوه مربوط به بازنشستگی خود را در سهام سرمایه‌گذاری کنند یا در اوراق قرضه تصمیماتی را اتخاذ میکنند. برخی دیگر از افراد به دنبال حداکثر کردن بازده پسانداز خود از طریق سرمایه‌گذاری در گزینههای دیگر هستند. افراد در تجزیه و تحلیلهایی که انجام میدهند در نهایت امید دارند که با توجه به ریسک سرمایه‌گذاری بازده متناسب با آن را بدست آورند. مطالعه دقیق تجزیه و تحلیل سرمایه‌گذاری و اصول مدیریت پرتفلیو میتواند باعث مدیریت بهتر و افزایش ثروت سرمایهگذار شود. به علاوه انتظار میرود افراد با مطالعه اصول سرمایه‌گذاری تا آنجایی که ممکن است از اشتباهات جلوگیری کرده و آگاهانه تصمیمگیری نمایند.
بیان فرآیند سرمایه‌گذاری در یک حالت منسجم تجزیه و تحلیل ماهیت اصلی تصمیمات سرمایه‌گذاری است در این حالت فعالیتهای مربوط به فرآیند تصمیمگیری تجزیه و تحلیل شده و عوامل مهم در محیط فعالیت سرمایهگذاران که بر روی تصمیم گیری آنها تأثیر میگذارد مورد بررسی قرار میگیرد.
برنامه ریزی سرمایه گذاری
برنامه ریزی سرمایه گذاری، پروسه ای است که روش و میزان سرمایه گذاری در حال و آینده را با توجه به وضعیت مالی فعلی ،اهداف مالی آتی، میزان ریسک پذیری و شرایط مالیاتی مشخص می‌کند. یک سرمایه گذاری موفق به زمان و برنامه ریزی دقیق نیاز دارد. برای حصول یک نتیجه مناسب از سرمایه گذاری های خود باید از یک استراتژی درست که به نکات زیر توجه دارد، استفاده کنید.
- داشتن برنامه بلند و کوتاه مدت و بازنگری مداوم استراتزیهای سرمایه گذاری
- توجه به روشهای افزایش بازده سرمایه
- مدیریت ریسک سرمایه گذاری
- استفاده از تنوع در سرمایه گذاری
ماهیت اصلی تصمیمات سرمایه‌گذاری
بازده : چرا سرمایه‌گذاری می‌کنیم ؟ در یک عبارت ساده میتوان گفت که سرمایهگذاران میخواهند از پول خود، سودی را کسب نمایند. وجه نقد دارای یک هزینه فرصت از دست رفته است در صورتی که یک وجه نقد را نگهداری کنید فرصت کسب سود از طریق آن وجه نقد را از دست خواهید داد. به علاوه در یک فضای تورمی، قدرت خرید پول کاهش مییابد. به عبارت دیگر وقتی نرخ تورم بالا باشد قدرت خرید به سرعت کاهش مییابد.
ریسک : سرمایهگذاران دوست دارند بازده آنها تا جایی که امکان داشته باشد زیاد باشد، ولی باید توجه داشت که میزان بازده تحت تأثیر ریسک قرار دارد. ریسک دارای انواع مختلفی است و به همین دلیل تعاریف متعددی نیز دارد. در اینجا، ریسک عبارتست از میزان اختلاف بازده واقعی یک سرمایه‌گذاری از بازده مورد انتظار آن.
ساختار فرآیند تصمیمگیری
سرمایهگذاران میتوانند تلاش کنند از میان طیف وسیعی از اوراق بهادار آنهایی را که دارای بازده مورد انتظار بالایی هستند انتخاب کنند. با این حال آنها در این انتخاب، ریسک را در نظر میگیرند. سرمایهگذاران با استفاده از فرآیندی دو مرحلهای تحت عنوان : تجزیه و تحلیل اوراق بهادار و مدیریت پرتفلیو فرآیند تصمیمگیری را تشکیل میدهند.
- تجزیه و تحلیل اوراق بهادار
این مرحله اولین قسمت فرآیند تصمیمگیری سرمایه‌گذاری است و شامل ارزشیابی و تجزیه و تحلیل اوراق بهادار به صورت جداگانه است که به آن تجزیه و تحلیل اوراق بهادار گفته میشود. تجزیه و تحلیل گران حرفهای اوراق بهادار معمولاً توسط مؤسسات سرمایه‌گذاری به کار گرفته میشوند. ارزشیابی اوراق بهادار کار وقت گیر و دشواری است. برای این کار ابتدا باید ویژگیهای اوراق بهادار مختلف و عوامل تأثیرگذار به آنها را شناسایی کرد.
در مرحله بعد به منظور برآورد و تخمین قیمت یا ارزش این اوراق بهادار باید یک مدل ارزشیابی را به کار گرفت. ارزش اوراق بهادار تابعی است از بازدههای مورد انتظار آتی اوراق بهادار و ریسک آن. هر یک از این دو پارامتر (بازده مورد انتظار و ریسک) باید برآورده شده و سپس با هم در مدل آورده شود.
فرآیند ارزشیابی اوراق قرضه معمولاً آسانتر است برای اینکه بازده آن مشخص است و ریسک آن را میتوان از طریق دادهها و اطلاعات موجود برآورده کرد. با این حال، این به آن معنا نیست که تمامی مسائل مربوط به تجزیه و تحلیل اوراق قرضه به آسانی قابل حل است. نرخ بهره اولین عاملی است که بر قیمت اوراق قرضه تأثیر میگذارد با این حال کسی نمیتواند به طور ثابت تغییرات این نرخ را پیشبینی کند. فرآیند ارزشیابی سهام عادی پیچیدهتر از اوراق قرضه است، برای اینکه در این حالت سرمایهگذار با کل اقتصاد، صنعت مربوطه و شرکت خاصی سروکار دارد. در فرآیند ارزشیابی سهام عادی هم بازده مورد انتظار و هم ریسک آن باید برآورد شود.
مدیریت پرتفلیو
دومین جزء مهم فرآیند تصمیمگیری مدیریت پرتفلیو است. بعد از اینکه اوراق بهادار مورد ارزشیابی قرار گرفتند بایستی یک پرتفلیو (مجموعه سرمایه‌گذاری) انتخاب شود. مفاهیم مربوطه به چرایی و چگونگی ایجاد پرتفلیو شناخته شده است. بسیاری از کارهایی که در این زمینه صورت میگیرد در اشکال ریاضی و آمار هستند. ریاضیات و آمار نقش مهمی در مطالعات سرمایه‌گذاری ایفا میکنند.
یک سرمایهگذار موفق و هوشیار همیشه به دنبال اصلاح پرتفلیوی خود است. این کار باعث مطرح شدن سؤالات مهمی میشود. اگر سرمایهگذار یک استراتژی فعالانهای را در پیش بگیرد. در آن زمان بحث کارآیی بازار مطرح میشود. اگر قیمتها، به سرعت و به طور کامل منعکس کننده اطلاعات باشد، در آن حالت سرمایهگذاران باید در خصوص نحوه تأثیر آن بر تصمیمات خرید و فروش آنان بررسیهای لازم را انجام دهند. حتی اگر سرمایهگذاران یک استراتژی منفعلانهای را در پیش بگیرند بازهم باید درخصوص سؤالاتی از قبیل مالیاتها ، هزینههای انتقال، نگهداری سطح مطلوب ریسک و سایر موارد، بررسیهای لازم را انجام دهند.
سرانجام اینکه، همة سرمایهگذاران تمایل دارند بدانند چگونه پرتفلیو خود را به نحو احسن مدیریت کنند.
عوامل خارجی تأثیرگذار بر فرآیند تصمیمگیری
سرمایهگذاران آگاه بایستی از این واقعیت مطلع باشند که فرآیند تصمیمگیری مربوط به سرمایه‌گذاری میتواند خستهکننده و درگیر ساز باشد. با این حال، بدون توجه به فعالیتهای افراد، عوامل مشخصی در محیط سرمایه‌گذاری بر تمامی سرمایهگذاران تأثیر میگذارد. سرمایهگذاران باید این عوامل را در تمامی طول فرآیند تصمیمگیری سرمایه‌گذاری مدنظر قرار دهند.
عدم اطمینان
اولین عاملی که تمامی سرمایهگذاران باید مدنظر قرار دهند عدم اطمینان است. سرمایهگذاران با این امید داراییهای مالی را میخرند که انتظار دارند در طول چند دورة بعدی، بازده کسب کنند. این بازده را میتوان پیشبینی کرد، اگرچه ممکن است بازده پیشبینی شده محقق نشود. واقعیت این است که بازده یک سهام و ریسک آن را میتوان پیشبینی کرد ولی آنچه که در واقعیت رخ میدهد ممکن است با میزان بازده پیشبینی شده متفاوت باشد.
عرضه سرمایه‌گذاری جهانی
امروزه سرمایهگذاران بیش از هر زمان دیگری باید درخصوص سرمایه‌گذاری نسبت به مفهوم جهانی آن توجه کنند. اگرچه در سالهای قبل توجه چندان زیادی به سرمایه‌گذاری خارجی نمیشد ولی امروز با تشکیل بازارهای جهانی و ایجاد فرصتهای سرمایه‌گذاری، سرمایهگذاران خودشان را محدود به بازارهای داخلی نمیکنند. چرا وقتی سرمایهگذار میتواند از طریق سرمایه‌گذاری خارجی، بازده خود را افزایش و یا ریسک خود را کاهش دهد باید خود را محدود به فرصتهای داخلی یک کشور کند؟
بازارهای خارجی به سرعت پیشرفت میکنند. برای مثال بازار ژاپنیها یکی از سه بازار سهام بزرگ در جهان است که با توجه به قیمت سهام و حجم معاملات دارای درجات مختلفی است.
سرمایهگذاران به سرمایه‌گذاری خارجی روی میآورند زیرا درآمد حاصل از سرمایه‌گذاری بالاست و دوم اینکه نسخ بازده اوراق بهادار خارجی بیشتر از بازارهای داخلی است. بنابراین سرمایهگذاران از طریق سرمایه‌گذاری خارجی میتوانند به نرخ بازده بیشتری دست پیدا کنند. سوم اینکه سرمایهگذاران از طریق سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار کشورهای خارجی باعث تنوع سهام خود و کاهش ریسک سرمایه‌گذاری خود میشوند. این کاهش ریسک از طریق تشکیل پرتفلیو و ایجاد تنوع صورت میگیرد. نکته اصلی اینجاست که اگر ایجاد تنوع در سهام داخلی باعث کاهش ریسک میشود، پس ایجاد تنوع با استفاده از سرمایه گذاری در سهام خارجی باعث کاهش بیشتر ریسک خواهد شد.
سرمایهگذاریهای بازار سرمایه
بازار سرمایه شامل آن دسته از اوراق بهاداری است که موعد سررسید آنها بیشتر از یکسال است. به خاطر طولانی بودن موعد سررسید و ماهیت اوراق بهادار بازار سرمایه، میزان ریسک در این بازارها بیشتر از بازار پول است. در این نوع بازار رقابت فروش در برخی موارد ضعیفتر است بازار سرمایه شامل اوراق بدهی و سهام است. سهامی که در این بازار وجود دارد بدون تاریخ سررسید است.
انواع اوراق بهادار با سود ثابت
اوراق بهادار با سود ثابت اوراقی هستند که تاریخ پرداخت و مبلغ پرداخت آنها مشخص است. در بیشتر موارد مقدار و زمان هر پرداخت از قبل مشخص شده است. معروفترین این اوراق، اوراق قرضه است که در آن وام دهنده (که اوراق قرضه را منتشر می‌کند) قبول می‌کند اصل بدهی را در تاریخ سررسید مشخص بازپرداخت نماید همچنین بهرة تعیین شده را در فواصل معین پرداخت نماید.
چهار نوع عمده اوراق قرضه وجود دارد :
الف) اوراق بهادار دولتی مرکزی: دولت برای تأمین مالی فعالیتهای خود از طریق بخش خزانه خود اقدام به انتشار اسناد و اوراق قرضه با سررسید بیش از یکسال می‌کند. به خاطر قدرت و توان دولت برای انتشار پول این نوع اوراق از ایمنترین اوراق بهاداری است که در بازار منتشر میشود. بنابراین سرمایهگذاران با اطمینان بیشتری در این زمینه سرمایه‌گذاری میکنند. سرمایه‌گذاری که این اوراق بهادار را خریداری میکنند انتظار دارد بهرة ثابتی را با اطمینان بالا در زمانهای مشخص دریافت کند و ارزش اسمی اوراق قرضه را به طور کامل در موعد سررسید دریافت نماید.
ب) اوراق بهادار نهادهای دولتی: از سال 1920 به بعد، دولت مرکزی ایالات متحده به منظور کمک به بخشهای مشخص اقتصادی اقدام به ایجاد نهادهای دولتی خاص نمود. این نهادهای دولتی از طریق فروش اوراق بهادار نهادهای دولتی در خصوص جذب سرمایه به رقابت میپردازند.
ج) اوراق بهادار شهرداریها: این اوراق بهادار، اوراق قرضهای هستند که توسط شهرداریها جدای از دولت مرکزی منتشر میشوند.
نرخ بازده مشمول مالیات اوراق قرضه شهرداریها از طریق فرمول زیر محاسبه میشود :
نرخ مالیات ـ 1 / بازده معاف از مالیات = نرخ بازده مشمول مالیات
د) اوراق بهادار شرکتی : بسیاری از شرکتهای بزرگ برای تأمین احتیاجات مالی خود اقدام به انتشار اوراق قرضه شرکتی میکنند. بسیاری از این شرکتها، بیشتر از یک نوع اوراق قرضه منتشر می‌کند. از طرف دیگر ممکن است سرمایهگذاران با اوراق قرضه مختلف شرکتها در بازار مواجه شوند که دارای سررسیدها، نرخ بهرهها و ویژگیهای مختلفی باشند.
کلمات کلیدی : تحقیق درباره سرمایه گذاری,چرا سرمایه‌گذاری می‌کنیم ,برنامه ریزی سرمایه گذاری,شناخت سهام عادی,مبانی تحلیل تکنیکی در بازار سرمایه,تجزیه و تح
در این سایت هیچ فایلی برای فروش قرار نمی گیرد. برای پشتیبانی و خرید فایل به سایت اصلی فروشنده مراجعه بفرمائید:
لینک دریافت فایل از سایت اصلی
ادامه مطلب ...
لینک فایل تحقیق درباره سرمایه گذاری-14 صفحهword
مشخصات فایل
عنوان: سرمایه گذاری
قالب بندی:word
تعداد صفحات:14
محتویات
تعریف و مفهوم سرمایه‌گذاری و تکنیکهای آن در بازار سرمایه
چرا سرمایه‌گذاری می‌کنیم ؟
برنامه ریزی سرمایه گذاری
ماهیت اصلی تصمیمات سرمایه‌گذاری
ساختار فرآیند تصمیمگیری
مدیریت پرتفلیو
عوامل خارجی تأثیرگذار بر فرآیند تصمیمگیری
عدم اطمینان
عرضه سرمایه‌گذاری جهانی
سرمایهگذاریهای بازار سرمایه
انواع اوراق بهادار با سود ثابت
بازارهای سهام
شناخت سهام عادی
ویژگیهای خاص
ارزشیابی سهام عادی
مبانی تحلیل تکنیکی در بازار سرمایه
تجزیه و تحلیل اقتصاد
تجزیه و تحلیل صنعت
تجزیه و تحلیل شرکت
حاشیه سود خالص
ارزش دفتری هر سهم
گردش موجودیها
ارزشیابی قیمت سهام
نقص بزرگ تحلیل بنیادی
اصل اول تحلیل تکنیکی
اصل دوم تحلیل تکنیکی
اصل سوم تحلیل تکنیکی
آرایشهای اصلی در تحلیل تکنیکی
نحوه ایجاد آرایشهای مختلف در نمودار سهام
خطهای روند و کانالها
کاربردهای میانگینهای متحرک
میانگین متحرک ساده
میانگین متحرک موزون
میانگین متحرک نمایی
تحلیل قدرت نسبی
مقایسه شرایط جذب سرمایه در ایران و جهان
رتبه بندی ریسک سرمایه گذاری
نتیجه گیری
چگونگی سرمایه گذاری در بخش معدن در ایران
سرمایه گذاری در بخش مسکن
سرمایه گذاری در صنعت نفت ایران
جمع بندی
منابع
تعریف و مفهوم سرمایه‌گذاری و تکنیکهای آن در بازار سرمایه
سرمایه گذاری عبارتست از جریان مخارجی که صرف افزایش یا تثبیت حجم سرمایه واقعی می شود. در حقیقت تعریف دقیق تر، که شامل توصیف فوق نیز می شود، عبارت است از جریان مخارج اختصاص یافته به طرح های تولید کالاهایی که قصد مصرف فوری آنها در میان نباشد. این طرح های سرمایه گذاری ممکن است به شکل افزایش سرمایه مادی و سرمایه انسانی یا موجودی انبار باشد. سرمایه گذاری در حقیقت جریانی است که حجم آن توسط همه طرح هایی تعیین می شود که ارزش حال خالص مثبت یا نرخ بازده داخلی بیشتر از نرخ بهره دارند. از این دو، عامل نخست به ضابطه ارزش حال خالص معروف است و عامل دوم به بازده نهایی سرمایه گذاری نام دارد.
سرمایه از مهم ترین عوامل تجارت بوده و بزرگ ترین وسیله جلب منفعت است. هرشرکت باید دارای سرمایه باشد، تا بتواند نتیجه ای از عملیات خود که تجارت است برده و منتفع شود. اهمیت شرکت های تجارتی را از سرمایه آنها می توان درک کرد.
واژه سرمایهگذار میتواند دامنه وسیعی از فعالیتها را شامل شود. این واژه میتواند شامل سرمایه‌گذاری در گواهی سپرده، اوراق قرضه، سهام عادی یا صندوقهای مشترک سرمایه‌گذاری باشد، اگرچه کسانی که به صورت حرفهای به سرمایه‌گذاری میپردازند از داراییهای دیگری از قبیل گواهی خرید اسناد، برگ اختیار خرید و فروش سهام، اوراق قابل تبدیل به داراییهای مشهود مانند : طلا و اشیاء قیمتی برای انجام سرمایه‌گذاری استفاده میکنند. سرمایه‌گذاری میتواند دارای درجات مختلف ریسک پذیری باشد و هر فردی، خواه شخصی که با تحصیلات دانشگاهی در کاری شروع به کار می‌کند و خواه فردی که یک شهروند عادی است و برای گذران زندگی فعالیت می‌کند میتواند با توجه به شرایط خود از تصمیمات سرمایه‌گذاری استفاده کند.
سرمایه‌گذاری عبارت است از تبدیل وجوه مالی به یک یا چند نوع دارایی که برای مدتی در زمان آتی نگهداری خواهد شد. سرمایه‌گذاری وجوه مالی در داراییهای مختلف، تنها بخشی از کل تصمیمگیریها و برنامهریزیهای مالی است که اغلب افراد انجام میدهند. قبل از اینکه افراد سرمایه‌گذاری انجام دهند هر فردی باید یک طرح کلی مالی را تنظیم کند. اینچنین طرحی باید در برگیرنده تصمیمگیری مربوط به انجام معامله باشد. به علاوه درخصوص نحوه مالکیت، طول عمر دارایی و میزان سودآوری آن، تصمیم گیریهایی به عمل آید. سرانجام اینکه این طرح باید شامل میزان حداقل وجوه پس انداز ضروری نیز باشد.
چرا سرمایه‌گذاری می‌کنیم ؟
سرمایه‌گذاری برای کسب پول صورت میگیرد. اگرچه هر فردی با این عبارت موافق است با این حال باید در آن دقیقتر شویم. ما به این خاطر سرمایه‌گذاری می‌کنیم که رفاه و آسایش فعلی و آتی خود را بهبود ببخشیم.
وجوهی که سرمایه‌گذاری میشود میتواند ناشی از داراییهای موجود فرد، پول وام گرفته شده یا پسانداز باشد. افراد سعی میکنند از طریق صرفهجویی در مصرف امروز خود و پسانداز آن بتوانند مصرف آتی خود را بهبود ببخشند. سرمایهگذاران سعی میکنند ثروت و دارایی خود را به نحو مؤثری مدیریت کنند و بتوانند با محافظت از عواملی همچون تورم مالیات و سایر عوامل بیشترین بازده را کسب نمایند. به خاطر این دلایل است که مردم پس انداز میکنند. همه مردم به نئوعی دارای ثروتی هستند که ناشی از ارائه خدمات آنان در بازار کار است. اغلب مردم در بیشتر مواقع تصمیمگیریهایی را در خصوص سرمایه‌گذاری در زندگی خود انجام میدهند. برای مثال برخی از کارگران راجع به اینکه آیا وجوه مربوط به بازنشستگی خود را در سهام سرمایه‌گذاری کنند یا در اوراق قرضه تصمیماتی را اتخاذ میکنند. برخی دیگر از افراد به دنبال حداکثر کردن بازده پسانداز خود از طریق سرمایه‌گذاری در گزینههای دیگر هستند. افراد در تجزیه و تحلیلهایی که انجام میدهند در نهایت امید دارند که با توجه به ریسک سرمایه‌گذاری بازده متناسب با آن را بدست آورند. مطالعه دقیق تجزیه و تحلیل سرمایه‌گذاری و اصول مدیریت پرتفلیو میتواند باعث مدیریت بهتر و افزایش ثروت سرمایهگذار شود. به علاوه انتظار میرود افراد با مطالعه اصول سرمایه‌گذاری تا آنجایی که ممکن است از اشتباهات جلوگیری کرده و آگاهانه تصمیمگیری نمایند.
بیان فرآیند سرمایه‌گذاری در یک حالت منسجم تجزیه و تحلیل ماهیت اصلی تصمیمات سرمایه‌گذاری است در این حالت فعالیتهای مربوط به فرآیند تصمیمگیری تجزیه و تحلیل شده و عوامل مهم در محیط فعالیت سرمایهگذاران که بر روی تصمیم گیری آنها تأثیر میگذارد مورد بررسی قرار میگیرد.
برنامه ریزی سرمایه گذاری
برنامه ریزی سرمایه گذاری، پروسه ای است که روش و میزان سرمایه گذاری در حال و آینده را با توجه به وضعیت مالی فعلی ،اهداف مالی آتی، میزان ریسک پذیری و شرایط مالیاتی مشخص می‌کند. یک سرمایه گذاری موفق به زمان و برنامه ریزی دقیق نیاز دارد. برای حصول یک نتیجه مناسب از سرمایه گذاری های خود باید از یک استراتژی درست که به نکات زیر توجه دارد، استفاده کنید.
- داشتن برنامه بلند و کوتاه مدت و بازنگری مداوم استراتزیهای سرمایه گذاری
- توجه به روشهای افزایش بازده سرمایه
- مدیریت ریسک سرمایه گذاری
- استفاده از تنوع در سرمایه گذاری
ماهیت اصلی تصمیمات سرمایه‌گذاری
بازده : چرا سرمایه‌گذاری می‌کنیم ؟ در یک عبارت ساده میتوان گفت که سرمایهگذاران میخواهند از پول خود، سودی را کسب نمایند. وجه نقد دارای یک هزینه فرصت از دست رفته است در صورتی که یک وجه نقد را نگهداری کنید فرصت کسب سود از طریق آن وجه نقد را از دست خواهید داد. به علاوه در یک فضای تورمی، قدرت خرید پول کاهش مییابد. به عبارت دیگر وقتی نرخ تورم بالا باشد قدرت خرید به سرعت کاهش مییابد.
ریسک : سرمایهگذاران دوست دارند بازده آنها تا جایی که امکان داشته باشد زیاد باشد، ولی باید توجه داشت که میزان بازده تحت تأثیر ریسک قرار دارد. ریسک دارای انواع مختلفی است و به همین دلیل تعاریف متعددی نیز دارد. در اینجا، ریسک عبارتست از میزان اختلاف بازده واقعی یک سرمایه‌گذاری از بازده مورد انتظار آن.
ساختار فرآیند تصمیمگیری
سرمایهگذاران میتوانند تلاش کنند از میان طیف وسیعی از اوراق بهادار آنهایی را که دارای بازده مورد انتظار بالایی هستند انتخاب کنند. با این حال آنها در این انتخاب، ریسک را در نظر میگیرند. سرمایهگذاران با استفاده از فرآیندی دو مرحلهای تحت عنوان : تجزیه و تحلیل اوراق بهادار و مدیریت پرتفلیو فرآیند تصمیمگیری را تشکیل میدهند.
- تجزیه و تحلیل اوراق بهادار
این مرحله اولین قسمت فرآیند تصمیمگیری سرمایه‌گذاری است و شامل ارزشیابی و تجزیه و تحلیل اوراق بهادار به صورت جداگانه است که به آن تجزیه و تحلیل اوراق بهادار گفته میشود. تجزیه و تحلیل گران حرفهای اوراق بهادار معمولاً توسط مؤسسات سرمایه‌گذاری به کار گرفته میشوند. ارزشیابی اوراق بهادار کار وقت گیر و دشواری است. برای این کار ابتدا باید ویژگیهای اوراق بهادار مختلف و عوامل تأثیرگذار به آنها را شناسایی کرد.
در مرحله بعد به منظور برآورد و تخمین قیمت یا ارزش این اوراق بهادار باید یک مدل ارزشیابی را به کار گرفت. ارزش اوراق بهادار تابعی است از بازدههای مورد انتظار آتی اوراق بهادار و ریسک آن. هر یک از این دو پارامتر (بازده مورد انتظار و ریسک) باید برآورده شده و سپس با هم در مدل آورده شود.
فرآیند ارزشیابی اوراق قرضه معمولاً آسانتر است برای اینکه بازده آن مشخص است و ریسک آن را میتوان از طریق دادهها و اطلاعات موجود برآورده کرد. با این حال، این به آن معنا نیست که تمامی مسائل مربوط به تجزیه و تحلیل اوراق قرضه به آسانی قابل حل است. نرخ بهره اولین عاملی است که بر قیمت اوراق قرضه تأثیر میگذارد با این حال کسی نمیتواند به طور ثابت تغییرات این نرخ را پیشبینی کند. فرآیند ارزشیابی سهام عادی پیچیدهتر از اوراق قرضه است، برای اینکه در این حالت سرمایهگذار با کل اقتصاد، صنعت مربوطه و شرکت خاصی سروکار دارد. در فرآیند ارزشیابی سهام عادی هم بازده مورد انتظار و هم ریسک آن باید برآورد شود.
مدیریت پرتفلیو
دومین جزء مهم فرآیند تصمیمگیری مدیریت پرتفلیو است. بعد از اینکه اوراق بهادار مورد ارزشیابی قرار گرفتند بایستی یک پرتفلیو (مجموعه سرمایه‌گذاری) انتخاب شود. مفاهیم مربوطه به چرایی و چگونگی ایجاد پرتفلیو شناخته شده است. بسیاری از کارهایی که در این زمینه صورت میگیرد در اشکال ریاضی و آمار هستند. ریاضیات و آمار نقش مهمی در مطالعات سرمایه‌گذاری ایفا میکنند.
یک سرمایهگذار موفق و هوشیار همیشه به دنبال اصلاح پرتفلیوی خود است. این کار باعث مطرح شدن سؤالات مهمی میشود. اگر سرمایهگذار یک استراتژی فعالانهای را در پیش بگیرد. در آن زمان بحث کارآیی بازار مطرح میشود. اگر قیمتها، به سرعت و به طور کامل منعکس کننده اطلاعات باشد، در آن حالت سرمایهگذاران باید در خصوص نحوه تأثیر آن بر تصمیمات خرید و فروش آنان بررسیهای لازم را انجام دهند. حتی اگر سرمایهگذاران یک استراتژی منفعلانهای را در پیش بگیرند بازهم باید درخصوص سؤالاتی از قبیل مالیاتها ، هزینههای انتقال، نگهداری سطح مطلوب ریسک و سایر موارد، بررسیهای لازم را انجام دهند.
سرانجام اینکه، همة سرمایهگذاران تمایل دارند بدانند چگونه پرتفلیو خود را به نحو احسن مدیریت کنند.
عوامل خارجی تأثیرگذار بر فرآیند تصمیمگیری
سرمایهگذاران آگاه بایستی از این واقعیت مطلع باشند که فرآیند تصمیمگیری مربوط به سرمایه‌گذاری میتواند خستهکننده و درگیر ساز باشد. با این حال، بدون توجه به فعالیتهای افراد، عوامل مشخصی در محیط سرمایه‌گذاری بر تمامی سرمایهگذاران تأثیر میگذارد. سرمایهگذاران باید این عوامل را در تمامی طول فرآیند تصمیمگیری سرمایه‌گذاری مدنظر قرار دهند.
عدم اطمینان
اولین عاملی که تمامی سرمایهگذاران باید مدنظر قرار دهند عدم اطمینان است. سرمایهگذاران با این امید داراییهای مالی را میخرند که انتظار دارند در طول چند دورة بعدی، بازده کسب کنند. این بازده را میتوان پیشبینی کرد، اگرچه ممکن است بازده پیشبینی شده محقق نشود. واقعیت این است که بازده یک سهام و ریسک آن را میتوان پیشبینی کرد ولی آنچه که در واقعیت رخ میدهد ممکن است با میزان بازده پیشبینی شده متفاوت باشد.
عرضه سرمایه‌گذاری جهانی
امروزه سرمایهگذاران بیش از هر زمان دیگری باید درخصوص سرمایه‌گذاری نسبت به مفهوم جهانی آن توجه کنند. اگرچه در سالهای قبل توجه چندان زیادی به سرمایه‌گذاری خارجی نمیشد ولی امروز با تشکیل بازارهای جهانی و ایجاد فرصتهای سرمایه‌گذاری، سرمایهگذاران خودشان را محدود به بازارهای داخلی نمیکنند. چرا وقتی سرمایهگذار میتواند از طریق سرمایه‌گذاری خارجی، بازده خود را افزایش و یا ریسک خود را کاهش دهد باید خود را محدود به فرصتهای داخلی یک کشور کند؟
بازارهای خارجی به سرعت پیشرفت میکنند. برای مثال بازار ژاپنیها یکی از سه بازار سهام بزرگ در جهان است که با توجه به قیمت سهام و حجم معاملات دارای درجات مختلفی است.
سرمایهگذاران به سرمایه‌گذاری خارجی روی میآورند زیرا درآمد حاصل از سرمایه‌گذاری بالاست و دوم اینکه نسخ بازده اوراق بهادار خارجی بیشتر از بازارهای داخلی است. بنابراین سرمایهگذاران از طریق سرمایه‌گذاری خارجی میتوانند به نرخ بازده بیشتری دست پیدا کنند. سوم اینکه سرمایهگذاران از طریق سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار کشورهای خارجی باعث تنوع سهام خود و کاهش ریسک سرمایه‌گذاری خود میشوند. این کاهش ریسک از طریق تشکیل پرتفلیو و ایجاد تنوع صورت میگیرد. نکته اصلی اینجاست که اگر ایجاد تنوع در سهام داخلی باعث کاهش ریسک میشود، پس ایجاد تنوع با استفاده از سرمایه گذاری در سهام خارجی باعث کاهش بیشتر ریسک خواهد شد.
سرمایهگذاریهای بازار سرمایه
بازار سرمایه شامل آن دسته از اوراق بهاداری است که موعد سررسید آنها بیشتر از یکسال است. به خاطر طولانی بودن موعد سررسید و ماهیت اوراق بهادار بازار سرمایه، میزان ریسک در این بازارها بیشتر از بازار پول است. در این نوع بازار رقابت فروش در برخی موارد ضعیفتر است بازار سرمایه شامل اوراق بدهی و سهام است. سهامی که در این بازار وجود دارد بدون تاریخ سررسید است.
انواع اوراق بهادار با سود ثابت
اوراق بهادار با سود ثابت اوراقی هستند که تاریخ پرداخت و مبلغ پرداخت آنها مشخص است. در بیشتر موارد مقدار و زمان هر پرداخت از قبل مشخص شده است. معروفترین این اوراق، اوراق قرضه است که در آن وام دهنده (که اوراق قرضه را منتشر می‌کند) قبول می‌کند اصل بدهی را در تاریخ سررسید مشخص بازپرداخت نماید همچنین بهرة تعیین شده را در فواصل معین پرداخت نماید.
چهار نوع عمده اوراق قرضه وجود دارد :
الف) اوراق بهادار دولتی مرکزی: دولت برای تأمین مالی فعالیتهای خود از طریق بخش خزانه خود اقدام به انتشار اسناد و اوراق قرضه با سررسید بیش از یکسال می‌کند. به خاطر قدرت و توان دولت برای انتشار پول این نوع اوراق از ایمنترین اوراق بهاداری است که در بازار منتشر میشود. بنابراین سرمایهگذاران با اطمینان بیشتری در این زمینه سرمایه‌گذاری میکنند. سرمایه‌گذاری که این اوراق بهادار را خریداری میکنند انتظار دارد بهرة ثابتی را با اطمینان بالا در زمانهای مشخص دریافت کند و ارزش اسمی اوراق قرضه را به طور کامل در موعد سررسید دریافت نماید.
ب) اوراق بهادار نهادهای دولتی: از سال 1920 به بعد، دولت مرکزی ایالات متحده به منظور کمک به بخشهای مشخص اقتصادی اقدام به ایجاد نهادهای دولتی خاص نمود. این نهادهای دولتی از طریق فروش اوراق بهادار نهادهای دولتی در خصوص جذب سرمایه به رقابت میپردازند.
ج) اوراق بهادار شهرداریها: این اوراق بهادار، اوراق قرضهای هستند که توسط شهرداریها جدای از دولت مرکزی منتشر میشوند.
نرخ بازده مشمول مالیات اوراق قرضه شهرداریها از طریق فرمول زیر محاسبه میشود :
نرخ مالیات ـ 1 / بازده معاف از مالیات = نرخ بازده مشمول مالیات
د) اوراق بهادار شرکتی : بسیاری از شرکتهای بزرگ برای تأمین احتیاجات مالی خود اقدام به انتشار اوراق قرضه شرکتی میکنند. بسیاری از این شرکتها، بیشتر از یک نوع اوراق قرضه منتشر می‌کند. از طرف دیگر ممکن است سرمایهگذاران با اوراق قرضه مختلف شرکتها در بازار مواجه شوند که دارای سررسیدها، نرخ بهرهها و ویژگیهای مختلفی باشند.
کلمات کلیدی : تحقیق درباره سرمایه گذاری,چرا سرمایه‌گذاری می‌کنیم ,برنامه ریزی سرمایه گذاری,شناخت سهام عادی,مبانی تحلیل تکنیکی در بازار سرمایه,تجزیه و تح
در این سایت هیچ فایلی برای فروش قرار نمی گیرد. برای پشتیبانی و خرید فایل به سایت اصلی فروشنده مراجعه بفرمائید:
لینک دریافت فایل از سایت اصلی
ادامه مطلب ...