لینک فایل اوراق اختیار معامله ، قراردادهای تحویل آتی و قراردادهای اسلامی مشابه با آنها -25 صفحهword

مشخصات فایل

عنوان:اوراق اختیار معامله ، قراردادهای تحویل آتی و قراردادهای اسلامی مشابه با آنها

نعداد صفحات:25

محتویات

چکیده

مقدمه

اوراق اختیار معامله

سابقه تاریخی

اهداف عمده انعقاد قرارداد اختیار معامله

انواع اختیار معامله

نحوه ا نجام معاملات

سازمان تهاتر ا ختیار معامله

کارمزد معاملات 

قراردادهای تحویل آتی

قراردادهای تحویل آتی قابل معامله

کاربرد قراردادهای تحویل آتی

مصون سازان

استراتژی فروش قرارداد تحویل آتی

نظام ودیعه ای چندگانه

فقه شیعه و معاملات  اوراق بهادار  اختیار معامله و  قراردادهای تحویل آتی

وجوه تشابه قرارداد اختیار معامله و قولنامه

وجوه تشابه قرارداد اختیار معامله و قرارداد بیمه

اختیار معامله بعنوان حق مالی

قرارداهای تحویل آتی وانواع قراردادهای اسلامی مشابه آن

قرارداد تحویل آتی بعنوان عقد صلح

بورس بازی روی اوراق اختیار معامله و قراردادهای تحویل آتی 

 نتیجه گیری 

منابع و ماخذ

چکیده

               در سالهای اخیر ابزارهای مالی متنوعی طراحی و در بازارهای مالی عرضه گردیده است . هدف از طراحی آنها بهبود مدیریت ریسک پر تفوی و همچنین افزایش کارایی بازار سرمایه است . جهت هر چه کارا تر شدن بورس اوراق بهادار تهران نیز ، نیاز به عرضه اوراق بهادار متنوع با ریسک و بازده متفاوت می باشد ، عرضه اوراق اختیار معامله ، کمک بزرگی به کارتر شدن این بازار مهم مالی خواهد نمود . ولی قبل از عرضه اوراق بهادار جدید ، باید به این  دو سوال پاسخ داده شود.سوال اول این  که آیا معاملات اینگونه اوراق با شرع مقدس اسلام تعارض ندارد؟ همچنین آیا شرایط لازم برای ارائه آنها در بازار سرمایه ایران وجود دارد؟   .در مقاله حاضر ، ابتدا ماهیت و مکانیسم معاملات اوراق اختیار معامله و قراردادهای تحویل آتی تشریح گردیده و سپس وجوه تشابه و افتراق آنها با قراردادهای اسلامی مشابه مورد بررسی قرار گرفته است .

واژه های کلیدی

         اوراق مشتقه[1] ، اوراق اختیار معامله[2] ،قراردادهای تحویل آتی[3] قولنامه،قرارداد بیمه ، حق مالی

مقدمه

    یکی از شرایط کارآمد شدن بازار سرمایه جهت تخصیص بهینه منابع ، وجود اوراق بهادار متنوع است . از این رو در اکثر بورسهای معتبر دنیا ، اوراق بهادار متنوعی وجود دارد که سرمایه گذاران با توجه به گرایش های خود به ریسک و بازده در این اوراق سرمایه گذاری می کنند . اوراق مشتقه از ابزارهای نوینی است که محصول نو آوری های متخصصان مالی بوده و در شرایط امروز بخش اعظم مازاد نقدینگی را در بازارهای مالی جذب می نمایند . این اوراق به فعال تر شدن بازار بورس کمک زیادی نموده و باعث تعمیق بازار می شود .

               دو نمونه از اوراق مشتقه بنام های اختیار معامله وقراردادهای تحویل آتی هم اکنون در حجم وسیعی در بازارهای مالی سراسر دنیا مورد داد و ستد قرار می گیرد . اگر چه معاملات این گونه اوراق دارای سابقه طولانی است ؛ ولی از دهه هفتاد قرن بیستم و ریسکی تر شدن محیط مالی ، رشد چشمگیری در حجم معاملات اوراق اختیار معامله و قراردادهای تحویل آتی پدیدار گشت. از همین دهه به بعد بـــــود که مدیریت ریسک پر تفوی ، بطور جدی مورد توجه اداره کنندگان آن قرار گرفت و اوراق اختیار معامله و پیمانهای تحویل آتی به شکل استاندارد در بازار ارائه شد  .لذا  بازارهای وسیعی بوجود آمد که این بازارها هم اکنون به داد و ستد این اوراق مشغول هستند .

               در حال حاضر در بورس اوراق بهادار تهران ، اوراق بهاداری همانند سهام عادی ، حق تقدم خرید سهام عادی و اوراق مشارکت معامله می گردد . بیشترین حجم معاملات ، مربوط به خرید و فروش سهام عادی است . به نظر می رسد پس از گذشت چندین سال از فعالیت بورس اوراق بهادار تهران ، این بازار مهم مالی هنوز نتوانسته است منابع مالی لازم را جهت سرمایه گذاری تجهیز نماید . جدای از مشکلات ساختاری ، قانونی و مدیریتی ، بسیاری از صاحب نظران اعتقاد دارند که عدم تنوع اوراق بهادار یکی از مشکلات عمده بورس اوراق بهادار تهران است . بنابراین بازار سرمایه کشور نتوانسته است سرمایه گذاران را با ترجیحات ریسک و بازده مختلف جذب نماید .برخی ازصاحب نظران اعتقاد دارند که اگر در بازار بورس اوراق بهادار تهران اوراق بهاداری هم چون اوراق اختیار معامله و قراردادهای تحویل آتی طراحی و عرضه گردد ؛ منافع زیر را در پی خواهد داشت(بت شکن77 ) :

1- رفع نگرانی طرفین معامله از نوسانهای قیمت کالاها ، ارز و سهام (مصون سازی)

2- امکان جذب منابع مالی جدید و مشارکت وسیع جامعه سرمایه گذار با توجه به طیف مختلف ریسک پذیری افراد .

3 – سرعت بخشیدن به تعدیل قیمت اوراق بهادار و تعادل بازار

4- امکان مدیریت بهینه پر تفوی و مدیریت ریسک

5-  جلوگیری از نوسانهای شدید بازار

6- تعمیق بازار سرمایه و در نتیجه افزایش کارایی بازار ( تأثیرگذاری سریع اطلاعات بر قیمتها)

در مقاله حاضر ابتدا اوراق بهادار اختیار معامله وقراردادهای تحویل آتی  واصطلاحات رایج در مورد آنها تشریح خواهد شد ؛ سپس نظرات فقهی مراجع و صاحب نظران شیعه در خصوص مشروعیت معاملات این اوراق بیان خواهد گردید.

اوراق اختیار معامله

            طبق تعریف ، برگ اختیار معامله ورقه بهاداری است که دارنده آن حق دارد اوراق بهادارخاصی را ظرف مدت معینی به قیمت توافقی معامله کند .[4]

          برگ اختیار معامله معمولاً در مورد سهام عادی شرکتها اعمال می گردد و به دو دسته تقسیم می شود :

برگ اختیار خرید سهام: دارنده این برگ حق دارد سهام عادی شرکت خاصی را به قیمت توافقی طی مدت معینی خریداری نماید .

برگ اختیار فروش سهام :دارنده این برگ حق دارد سهام عادی شرکت خاصی را به قیمت توافقی طی مدت معینی به فروش رساند .

          به قیمت مندرج در قرارداد ، قیمت توافق شده[5] وآخرین تاریخ تعیین شده در قرارداد جهت اعمال حق را تاریخ انقضاء[6] و مبلغی که دارنده جهت تحصیل برگ اختیار معامله پرداخت می نماید را صرف اختیار معامله [7]می گویند .

            بدیهی است که دارنده در طی مدت زمان باقی مانده تا تاریخ انقضاء می تواند حق خود را اعمال نموده و یا در مقابل دریافت وجهی ، حق خود را به دیگری واگذار و یا از اعمال حق خود صرف نظر نماید .

            باید توجه داشت شرکتی که سهامش مورد ادعای طرفین قرارداد هست ؛ هیچ گونه حقی یا مسئولیتی برای ایجاد، فسخ یا اجرای قرارداد ندارد. زیرا منافع مستقیمی در این معامله ندارد(جونز1998) .

سابقه تاریخی

            بنظر می رسد که اختیار معامله دارای تاریخچه طولانی باشد و به یونان قدیم برگردد . در قرن هفدهم میلادی و بعد از آن نیز این اوراق در هلند مورد استفاده قرار گرفته است. ولی مکانیزمی برای تضمین شرایط معامله وجود نداشته است . مهمترین اقدام در تاریخ 26آوریل 1973 توسط کمیته تجارت شیکاگو صورت گرفت . این کمیته   هزینه 5/ 2میلیون دلاری ایجاد کمیته تهاتر اختیار معامله اوراق بهادار را تصویب کرد.در ابتدا، 16  قرار داد اختیار خرید استاندارد شده برای یک سری سهام خاص لیست گردیدومتعاقب آن،درسوم  ژوئن 1977درکمیته اختیار معامله اوراق بهادارشیکاگو، معاملات اختیار فروش نیز شروع شد(پورحیدری78 ) .

          درحال حاضرعلاوه بربورس اوراق بهادارشیکاگو،درچهاربورس مهم دیگرایالات متحده و بورسهای معتبر دنیا اوراق اختیارمعامله داد وستدمی شود.  همچنین درکشورهایی نظیرشیلی،برزیل ،مالزی، اندونزی ، کره جنوبی، سنگاپور ، تایلند و سایر کشورها ، بازار اختیار معامله رونق چشم گیری دارد .

اهداف عمده انعقاد قرارداد اختیار معامله

            اهداف زیادی برای انعقاد اینگونه قراردادها می توان ذکر کرد که مهمترین اهداف آن بشرح زیر است :

1- مصون سازی اشخاص (حقیقی یا حقوقی ) در مقابل خطر نوسان قیمت دارایی     (فیزیکی یا مالی ) ، اولین هدف می باشد . خصوصاً در بازارهایی که نوسانهای شدید قیمت وجود دارد . به عبارت بهتر ، مهمترین هدف از انعقاد اینگونه قراردادها مدیریت ریسک است . این قرارداد دامنه زیان را محدود می نماید .

       اگر چه درجه ریسک گریزی برای سرمایه گذاران متفاوت هست ولی تمامی آنها خواهان کاهش ریسک سرمایه گذاری در یک سطح قابل قبول هستند . بازارهای اختیار معامله این امکان را ایجاد می نماید تا سرمایه گذاران خواهان ریسک کمتر ، ریسک خود را به افراد خواهان ریسک بیشتر منتقل سازند . 

2- بر خلاف سرمایه گذاری در اصل دارایی ( مالی یا فیزیکی ) ، انعقاد اینگونه قراردادها به سرمایه زیادی احتیاج ندارد . همین موضوع باعث شده است علاوه بر اینکه سرمایه گذاران بیشتری جذب بازار شوند و به نقدینگی بازار کمک کنند ؛ اهرم نیز ایجاد گردد . به عبارت بهتر با سرمایه گذاری اندک در این اوراق می توان سودهای زیادی بدست آورد .

3- هزینه های معاملاتی در بازار اختیار معامله کمتر از سایر بازارهای مالی است . بنابراین سرمایه گذاری در این اوراق ( اوراق مشتقه ) بسیار راحت تر از سرمایه گذاری در اوراق اصلی می باشد .

4- بازار اختیار معامله به کارایی بازار اوراق بهادار اصلی کمک می کند . بدین معنی که فرصتهای آربیتراژ را حذف نموده و قیمت اوراق بهادار به ارزش ذاتی ( واقعی ) نزدیک خواهد شد .  که این مهم نفع تمامی افراد جامعه را در بر دارد .

    1- Derivative Securities  

2--Option     

3- Futures.

4- در صورتیکه دارنده اختیار معامله بتواند در هر زمان قبل از سررسید نهایی از حق خود استفاده نماید به آن اوراق اختیار معامله آمریکایی می گویند . اگر دارنده فقط در زمان انقضاء بتواند آن را اعمال کند . اروپایی گفته می شود .

- Exercies  Price.           5

-Expiration  Date.6

-Option Premum7

کلمات کلیدی : اوراق اختیار معامله , قراردادهای تحویل آتی و قراردادهای اسلامی مشابه با آنها,اوراق اختیار معامله,اهداف عمده انعقاد قرارداد اختیار معامله ,س
در این سایت هیچ فایلی برای فروش قرار نمی گیرد. برای پشتیبانی و خرید فایل به مراجعه بفرمائید:

لینک منبع :لینک فایل اوراق اختیار معامله ، قراردادهای تحویل آتی و قراردادهای اسلامی مشابه با آنها -25 صفحهword

تصاویر برای لینک فایل اوراق اختیار معامله ، قراردادهای تحویل آتی و قراردادهای اسلامی مشابه با آنها -25 صفحهword پاورپوینت درس دوازدهم آمادگی دفاعی نهم در زمان وقوع و بعد از زلزله چه ... dpiona.blog.ir/.../پاورپوینت-درس-دوازدهم-آمادگی-دفاعی-نهم-در-زمان-وقوع-و-بعد-از-زلزله-چه-باید-کرد-18‏ - ذخیره شده 23 جولای 1996 ... توجه:انتشار این فایل در فضای مجازی شرعا و قانونا حرام است. دانلود فایل >>> ... اوراق اختیار معامله ، قراردادهای تحویل آتی و قراردادهای اسلامی مشابه با آنها _25 صفحهword. اوراق اختیار معامله ... دانلود نقاط دایرکت پینوت Direct EMMC گوشی اچ تی سی دیزایر وی مدل HTC Desire V با لینک مستقیم. دانلود نقاط دایرکت ... دانلود مقاله کامل و جامع بورس و تاریخچه آن yeekfile.iran2kadoo.ir/.../دانلود+مقاله+کامل+و+جامع+بورس+و+تاریخچه+آن.html‏ - ذخیره شده تحویل اکسپرس ... در یک قرارداد آتی که بین خریدار و فروشنده با واسطه‌گری شرکت‌های کارگزاری ... در قراردادهای اختیار معامله (برگ اختیار معامله یک نوع اوراق بهادار است) دارنده آن حق ... لینک پرداخت و دانلود *پایین مطلب*فرمت فایل: Word (قابل ویرایش و آماده .... دانـلـود تـحقیـق بـا عـنـوان، تاریخچه حجاب در اسلام بخشی از متـنِ ایـن تـحقیـق ... دانلود پاورپوینت ابزارهای مالی در بازار سرمایه - abadandl abadandl.myucare.ir/abadandl/29605/html‏ - ذخیره شده قراردادی است که به موجب آن دو طرف تعهد می کنند در یک تاریخ مشخص با یک ... معامله سلف آنها بسیار متداول است، نفت خام (مثل نفت خام سبک عربستان، تحویل در ... آن، به خریدار مشتقه اختیار داده می شود که در مدتی معین و با قیمتی مشخص، اوراق .... لینک کمکی ... مقاله درباره ابزارهای مالی در بازار سرمایه فرمت فایل word و قابل ویرایش و ... پاورپوینت تصمیم گیری در مسائل مالی- مهندسی مالی ... - پی اس دی فایل psdsell.ir/.../پاورپوینت+تصمیم+گیری+در+مسائل+مالی+مهندسی+مالی76+اسلاید.html‏ قراردادی است که در آن دو طرف تعهد می کنند که در یک تاریخ مشخص(تعیین شده ... برخی از قراردادهای آتی قابل معامله و واگذاری به دیگران در بورس (بازار دست دوم) ... و با توجه به اینکه حجم یک قرارداد برای تحویل غلات ۵،۰۰۰ بوشل است، محاسبه سود و ... حدود و مرزهای قیمت اوراق اختیار معامله .... تجقیق در مورد اصول ومبانی مدیریت اسلامی 12 ص پاورپوینت تصمیم گیری در مسائل مالی- مهندسی مالی-76 اسلاید furushefile.psdsell.ir/.../پاورپوینت+تصمیم+گیری+در+مسائل+مالی+مهندسی+مالی76+اسلاید.html‏ - ذخیره شده برخی از قراردادهای آتی قابل معامله و واگذاری به دیگران در بورس (بازار دست دوم) هستند . ... قراردادی است که در آن دو طرف تعهد می کنند که در یک تاریخ مشخص(توافقی است ... این قرارداد در بازار غیررسمی(خارج از بورس) در کشورهای اسلامی صورت می گیرند. ... و با توجه به اینکه حجم یک قرارداد برای تحویل غلات ۵،۰۰۰ بوشل است، محاسبه سود و ... قیمت - centerproject - ایران کادو centerproject.iran-kadoo.ir/tags/قیمت-200.html‏ - ذخیره شده تحویل اکسپرس ... نوع فایل: power pointقابل ویرایش 23 اسلاید قسمتی از اسلایدها :(موارد غیر‌سازه‌ای خارج ... هنگامی که در اواسط 1970 تورم آمریکا دو رقمی شد مردم آن را دشمن درجه یک خود تلقی .... شده است و قیمت تمام شده محصول براحتی قابل رقابت با محصولات مشابه داخلی ..... پاورپوینت اوراق مشتقه (اختیار معامله، قراردادها و پیمان های آتی). دانلود کتاب آموزش کامل سئو و بهینه سازی وب سایت - tahghighfile tahghighfile.ir/دانلود-کتاب-آموزش-کامل-سئو-و-بهینه-سازی/‏ 21 آگوست 2017 ... کتاب آموزش سئو (عملی)با کتاب SEO از این پس سئو و بهینه سازی وب سایت شما آسان است. ... لینک سازی حرفه ای ویدیو های آموزشی (اختصاصی و فارسی) دارای فایل ... قراردادهای تحویل آتی و قراردادهای اسلامی مشابه با آنها,اوراق اختیار معامله .... صفحهword · دانلود پاورپوینت بهینه سازی در سیستمهای نرم افزاری با ... آن lcd.ravayatha.ir/product/tag/آن‏ - ذخیره شده لینک مستقیم مقاله تعیین گروههای سنگی پتروفیزیکی با استفاده از مفهوم واحدهای .... کردن فروشگاه – دسترسی به بازارهای بزرگتر – تسریع در عملیات فروش و تحویل آن – در .... لینک مستقیم چگونگی تنظیم قرارداد اجاره واحدهای مسکونی و نحوه تخلیه آنها ... تغییرجنسیت ,خنثی , فقه اسلامی , حقوق ایران,کلیات تحقیق,ادبیات نظری ... بایگانی: آن - ت بررسی negin.aradfile.ir/prod-is-tag/آن‏ - ذخیره شده دانلود,پایان نامه,ارشد,فقه و حقوق اسلامی,نمونه پایان نامه,اعسار و اثار فقهی و حقوقی آن, دانلود ... مقاله تعیین گونه های سنگی پتروفیزیکی با استفاده از تکنیک آنالیز خوشه ای .... آنالیزهای تک سیگناله ی سیستم تولید توزیع هیبریدی با لینک HVDC و عناصر ذخیره انرژی .... چگونگی تنظیم قرارداد اجاره واحدهای مسکونی و نحوه تخلیه آنها. پاورپوینت بررسی کارگزار | فروشگاه فایل لونو lono.wordpressblog.ir/پاورپوینت-بررسی-کارگزار/‏ 9 جولای 2017 ... پاورپوینت بررسی کارگزار در ۴۱ اسلاید زیبا و قابل ویرایش با فرمت ppt. ... پاورپوینت آشنایی با مفاهیم بازار سرمایه و بورس اوراق بهادار – مادسیج … ... [PPT] لینک دانلود فایل پاورپوینت ارائه – انجمن علمی مدیریت دولتی ... دیدگاه امام علی 21 صفحه word. ..... کارگزاری بانک ملی – قراردادهای اختیار معامله ... Similar… آشنایی studentstore.rozblog.com/tag/آشنایی‏ - ذخیره شده دانلود فایل پاورپوینت کلیسای جامع میلان و آشنایی با معماری آن ،در حجم 26 اسلاید قابل ویرایش،همراه با ... لینک منبع و پست :پاورپوینت آشنایی با حسابداری مدیریت سیگما طرح - لاین بلاگ sigmatarhtb.lineblog.ir/archive/2016-09-30/page/7‏ - ذخیره شده 30 سپتامبر 2016 ... فروش فایل آمار معاملات و محاسبه متغیرهای مالی شرکت مهرکام پارس در سال 84 ... رفع همه اشکال تبعیض علیه زنان و موارد نقض آن با قوانین اسلامی .... دانلود دانلود پاورپوینت بررسی خانه ی کازا سولار دِ سرا(نمونه مشابه ...... دانلود فایل ( قرارداد همکاری هسته کارآفرینی) ...... تحویل درب منزل و دریافت وجه توسط مامور پست دانلود جدیدترین مقالات و پایان نامه ها 1395 - صفحه 83 agoogle.avablog.ir/page/83‏ 5 مه 2016 ... جدیدترین سایت و فروشگاه فایل رایگان و ارزان جدیدترین سایت گوپاس، خرید و فروش ..... پایان نامه بررسی پیشرفت تحصیلی در 95 صفحه word قابل ویرایش ...... تامین مالی خارجی با بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ...... دانلود نمونه قرارداد سرایداری و خدماتی ...... تبادل لینک هوشمند. ابتدا مارا ... آرشیو مطالب 1395/page/61 | دانلود جدیدترین مقالات و پایان نامه ها 1395 ... agoogle.avablog.ir/archive/1395/page/61‏ 8 مه 2016 ... گوپاس، خرید و فروش اینترنتی فایل دانلود پایان نامه دانلود پروژه دانلود ... قانون حاکم بر تعهدات قراردادی در کنوانسیون 1980 رم، مقررات 2008 رم و ... جزای اسلامی و تطبیق با حقوق اروپائی و نقاط مشترک و متفاوت آن با. ..... پایان نامه بررسی پیشرفت تحصیلی در 95 صفحه word قابل ویرایش ...... تبادل لینک هوشمند. مقاله ابزارهای مالی در بازار سرمایه - OODL oodl.ir/pdf-44147-پروژه-مالی-هزینه-یابی-و-کنترل-هزینه-های-2017-05-03‏ 3 دسامبر 2017 ... قراردادی است که به موجب آن دو طرف تعهد می کنند در یک تاریخ مشخص با یک ... مبلغ این معامله یا در زمان معامله قرارداد آینده یا در زمان سررسید معامله قرارداد ... مشتقه اختیار داده می شود که در مدتی معین و با قیمتی مشخص، اوراق قرضه یا ... لینک کمکی ... ابزارهای مالی در بازار سرمایه 10 ص فرمت فایل word و قابل ویرایش و ...